Chủ Nhật, Tháng Tư 2, 2023
26 C
Ho Chi Minh City
spot_img

Chỉ Số NPV Và IRR Mâu Thuẫn Nhau? Chỉ Số Nào Tốt Hơn?

Must read

Openlivenft
Openlivenfthttps://openlivenft.info/
Trang tổng hợp thông tin nhanh - mới nhất về NFT, COIN, Metaverse, tài chính, crypto của OpenliveNFT

Chỉ Số NPV Và IRR Mâu Thuẫn Nhau? Chỉ Số Nào Tốt Hơn?

Chỉ số NPV và IRR có sự mâu thuẫn lẫn nhau trong quá trình đo lường tính khả thi của dự án. Đây là vấn đề mà các nhà quản lý cần phải quan tâm và hiểu rõ!

Khi nghiên cứu và phân tích một dự án thường thì, cả NPV và IRR sẽ phân phối cho bạn cùng một chỉ báo về việc có gật đầu dự án hay không. Tuy nhiên, khi so sánh hai dự án loại trừ nhau, NPV và IRR hoàn toàn có thể đưa ra hiệu quả trái ngược nhau, gây ra sự xích míc .
Bài viết sau sẽ nghiên cứu và phân tích kỹ hơn về yếu tố này cũng như nghiên cứu và phân tích liệu chỉ số nào sẽ tốt hơn !
NPV và IRR mâu thuẫn

I. Chỉ số NPV và IRR là gì?

Giả sử rằng công ty yêu cầu bạn phân tích liệu dự án mới có mang lại lợi ích không. Để thực hiện điều này, có các công cụ được nhiều tổ chức và cá nhân sử dụng để tìm hiểu khả năng sinh lời của dự án. Hai công cụ được sử dụng phổ biến đó là chỉ số NPV và chỉ số IRR.

NPV – viết tắt của Net Presetn Value – giá trị hiện tại ròng. Nó biểu lộ số tiền chênh lệch giữa giá trị hiện tại của dòng tiền chiết khấu trừ dòng tiền ra trong một khoảng chừng thời hạn đơn cử. Nếu NPV của một dự án trên 0, thì nó được coi là đáng giá về mặt kinh tế tài chính .
IRR – viết tắt của Internal Rate of Return – Tỷ suất hoàn vốn nội bộ. Chỉ số này biểu lộ tỷ suất Phần Trăm doanh thu dự kiến ​ ​ được tạo ra bởi một dự án .
Cả hai chỉ số này hầu hết được sử dụng trong lập ngân sách vốn, quy trình mà những công ty xác lập xem một khoản góp vốn đầu tư mới hoặc thời cơ lan rộng ra có đáng giá hay không. Với một thời cơ góp vốn đầu tư, một công ty cần quyết định hành động xem việc góp vốn đầu tư sẽ tạo ra doanh thu kinh tế tài chính ròng hay lỗ cho công ty .

II. Chỉ số NPV và IRR mâu thuẫn với nhau như thế nào?

Thông thường, người ta sử dụng đồng thời NPV và IRR để bổ trợ nhau. Điều đó giúp đưa ra những quyết định hành động góp vốn đầu tư vào một dự án chuẩn xác hơn. Vì mỗi NPV và IRR đều có ưu điểm yếu kém riêng. Tuy nhiên, có trường hợp khi sử dụng đồng thời 2 chỉ số, sẽ xảy ra sự xích míc .
Trong trường hợp những đề xuất kiến nghị góp vốn đầu tư cạnh tranh đối đầu với nhau theo cách mà việc gật đầu yêu cầu này thì sẽ tự động hóa bác bỏ yêu cầu kia, chỉ số NPV và chỉ số IRR hoàn toàn có thể cho hiệu quả trái ngược nhau. Giá trị hiện tại ròng hoàn toàn có thể gợi ý sự gật đầu một yêu cầu, tỷ suất hoàn vốn nội bộ hoàn toàn có thể ủng hộ một đề xuất kiến nghị khác .

Hãy xem xét ví dụ sau:

Dự án A Dự án B
Năm 0 -5000 -5000
Năm 1 2000 0
Năm 2 2000 0
Năm 3 2000 0
Năm 4 2000 0
Năm 5 2000 15000
Chỉ số NPV $2,581,57 $4,313,82 USD
Chỉ số IRR 29% 25%

Ví dụ trên giả định tỷ suất chiết khấu là 10 %. Ta thấy, dự án A có chỉ số IRR cao hơn, còn dự án B thì có NPV cao hơn .
Trong trường hợp đây là 2 dự án độc lập, công ty hoàn toàn có thể xem xét đồng ý cả hai. Tuy nhiên, nếu 2 dự án này loại trừ nhau. Theo giải pháp tính NPV, góp vốn đầu tư vào dự án B tốt hơn vì NPV dương cao hơn. Nhưng theo chiêu thức tính chỉ số IRR thì ngược lại. Theo đó, dự án A là khoản góp vốn đầu tư tốt hơn vì tỷ suất hoàn vốn nội bộ cao hơn. Do đó, có xích míc trong việc xếp hạng hai yêu cầu loại trừ lẫn nhau theo hai giải pháp .

III. NPV và IRR: Chỉ số nào tốt hơn?

Trước khi đi đến kết luận là chỉ số NPV hay IRR là tốt hơn. Ta hãy cùng nhìn qua vài đặc điểm giống nhau và khác nhau giữa hai chỉ số này:

1. Những điểm giống nhau giữa 2 chỉ số NPV và IRR

Sau đây là những điểm tương đương giữa NPV và IRR .

  • Cả hai đều là những kỹ thuật giúp lập ngân sách vốn hiện đại .
  • Cả hai đều đang xem xét giá trị thời gian của tiền bạc.
  • Với các đề xuất đầu tư độc lập không cạnh tranh với nhau và có thể được chấp nhận hoặc bị từ chối trên cơ sở tỷ suất sinh lợi yêu cầu tối thiểu. Trong những trường hợp này, cả hai chỉ số NPV và IRR đều sẽ cho ra kết quả như nhau.
  • Với các đề xuất đầu tư thông thường liên quan đến các dòng tiền hoặc chi tiêu trong giai đoạn đầu, sau đó là một loạt các dòng tiền. Cả hai chỉ số đều cho kết quả như nhau trong những trường hợp này.

Lý do cho sự tương đương về tác dụng trong những trường hợp trên nằm ở cơ sở ra quyết định hành động của hai giải pháp. Theo chỉ số NPV, một yêu cầu được đồng ý nếu giá trị hiện tại ròng của nó là dương. Trong khi theo chỉ số IRR, đề xuất kiến nghị đó được đồng ý nếu tỷ suất hoàn vốn nội bộ cao hơn tỷ suất sinh lợi nhu yếu. Các dự án có giá trị hiện tại ròng dương hiển nhiên cũng có tỷ suất hoàn vốn nội bộ cao hơn tỷ suất sinh lợi nhu yếu .

2. Những điểm khác biệt giữa chỉ số NPV và IRR

Trong giải pháp tính chỉ số NPV, tỷ suất chiết khấu được xác lập bằng cách chiết khấu những dòng tiền trong tương lai của một dự án theo tỷ suất xác lập trước. Còn so với giải pháp dùng chỉ số IRR, tỷ suất chiết khấu không được xác lập trước theo chiêu thức này, nhưng nó được tính bằng giải pháp thử và sai .
NPV thừa nhận tầm quan trọng của lãi suất vay thị trường hoặc giá vốn. Mặt khác, chỉ số IRR không xem xét tỷ suất lãi suất vay thông dụng trên thị trường. Mục đích của IRR là tìm ra mức lãi suất vay tối đa mà sẽ khuyến khích thu nhập từ số tiền góp vốn đầu tư .
Phương pháp tính NPV tương thích với những dự án được cho là sẽ liên tục trong một khoảng chừng thời hạn dài hơn trong khi chỉ số IRR tương thích với những dự án được cho là sẽ liên tục trong một khoảng chừng thời hạn ngắn hơn .
Chỉ số IRR không hề được sử dụng để nhìn nhận những dự án có dịch chuyển về dòng tiền. Giá trị hiện tại ròng ( NPV ) là một chiêu thức linh động. Nó hoàn toàn có thể được công chúng hiểu một cách thuận tiện trong khi tỷ suất hoàn vốn nội bộ là không linh động và nó chỉ hoàn toàn có thể được hiểu bởi những nhà quản trị doanh nghiệp. Giá trị hiện tại ròng thậm chí còn hoàn toàn có thể nhìn nhận của cải bổ sung trong khi chỉ số IRR không hề nhìn nhận của cải bổ sung .
NPV và IRR mâu thuẫn

3. Chỉ số nào tốt hơn?

Trong ví dụ ở phần II, trong trường hợp 2 dự án cạnh tranh đối đầu nhau, công ty nên chọn dự án B – có NPV cao hơn. Lý do cho lựa chọn này là vì tiềm năng của công ty là tối đa hóa gia tài của cổ đông. Và cách tốt nhất để làm điều đó là chọn dự án có giá trị hiện tại ròng cao nhất. Dự án như vậy có ảnh hưởng tác động tích cực đến giá CP và sự phong phú của những cổ đông .

Cả IRR và NPV đều có thể sử dụng để xác định mức độ khả thi của một dự án. Trong khi một cái sử dụng tỷ lệ phần trăm, cái kia được biểu thị bằng con số tiền tệ. Mặc dù một số người thích sử dụng IRR như một thước đo ngân sách vốn. Nhưng nó lại có vấn đề vì nó không tính đến các yếu tố thay đổi như tỷ lệ chiết khấu khác nhau. Trong những trường hợp này thì sử dụng chỉ số NPV sẽ có lợi hơn.

IV. Kết luận

Nếu bạn đang nhìn nhận hai hoặc nhiều dự án loại trừ lẫn nhau. Tốt hơn nên chọn giải pháp NPV thay vì giải pháp IRR. Sẽ bảo đảm an toàn khi phụ thuộc vào vào giải pháp NPV để lựa chọn giải pháp góp vốn đầu tư tốt nhất do những giả định trong thực tiễn. NPV là thước đo doanh thu tốt hơn. Bạn cũng hoàn toàn có thể sử dụng giải pháp tính IRR, nó là một bổ trợ tuyệt vời cho NPV và sẽ phân phối cho bạn nghiên cứu và phân tích đúng chuẩn để đưa ra quyết định hành động góp vốn đầu tư .
Bài viết trên đã nghiên cứu và phân tích khái quát sự xích míc giữa NPV và IRR cũng như chỉ số nào tốt hơn trong những trường hợp khác nhau. DragonLend kỳ vọng nó sẽ giúp doanh nghiệp của bạn trong việc đưa ra quyết định hành động tương thích !
>> Xem thêm : Quản Trị Rủi Ro Doanh Nghiệp – Những Điều Cần Biết

Source: https://openlivenft.info
Category : Blog

Đánh giá bài post
- Advertisement -spot_img

More articles

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here

- Advertisement -spot_img

Latest article

Ethereum là gì? | OpenliveNFT